【中玻網(wǎng)】國五條細則落地，周一(3月4日)玻璃期價(jià)早盤(pán)大幅跳水，我們認為，無(wú)論從消息層面還是從技術(shù)面上，玻璃期價(jià)都具備了進(jìn)入一輪下跌趨勢的條件。對于玻璃行業(yè)來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)需求占其總需求的60％以上，房產(chǎn)調控方向和力度非常大地左右著(zhù)未來(lái)玻璃售價(jià)趨勢。
　　
　　上周五晚，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于繼續做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調控工作的通知》。房地產(chǎn)調控“國五條”細則落地，重拳出擊高房?jì)r(jià)和投入資金投機炒房。該細則不但重申省級相關(guān)部門(mén)穩定房?jì)r(jià)不力將被約談問(wèn)責，加快推進(jìn)擴大房產(chǎn)稅試點(diǎn)等政策，還有諸多進(jìn)一步調控政策。
　　
　　具體包括，對房?jì)r(jià)上漲過(guò)快的城市進(jìn)一步提高二套房貸首付比例和貸款利率；購房資格審查環(huán)節應移至簽訂購房合同(認購)前；房屋轉讓所得稅嚴格按20％計征，各地區要提高商品房預售門(mén)檻；“十二五”期末地級以上城市實(shí)現住房信息系統聯(lián)網(wǎng)等。對于市場(chǎng)較關(guān)注的加重征收房屋轉讓所得稅問(wèn)題，我們對此解讀如下：
　　
　　將房地產(chǎn)需求分為剛性購房需求和投入資金投機性購房需求，對房屋征收20％的房屋轉讓所得稅必然會(huì )舒緩投入資金投機性需求；另一方面，對于具有剛性購房需求的人群，他們或購買(mǎi)新建住房，或購買(mǎi)二手房。而征收房屋轉讓稅將舒緩該人群購買(mǎi)二手房的需求，部分原打算購買(mǎi)二手房的人將轉為購買(mǎi)一手房或者租房等，因此，從總量上說(shuō)剛性購房需求將只減不增。
　　
　　雖然坊間有認為房屋轉讓稅政策將發(fā)生反應一手房需求，房地產(chǎn)商亦將加快房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金，從而發(fā)生反應對建材類(lèi)商品的需求。我們認為該政策對一手房需求有一定的發(fā)生反應作用，但發(fā)生反應程度受到租房市場(chǎng)和征稅后的二手房?jì)r(jià)和新建房?jì)r(jià)間價(jià)差等因素制約，尚需時(shí)日去跟進(jìn)相關(guān)市場(chǎng)數據的變化。
　　
　　綜上所述，從短期來(lái)看，征收20％的房屋轉讓稅對于房產(chǎn)市場(chǎng)是重大利空，對建材類(lèi)商品的需求亦將造成非常大打擊。從2012年12月中旬，玻璃貨物受到國家加快新型城鎮化建設利好推動(dòng)，一路上揚，玻璃指數從1282上升至1615，上升幅度達25％。近期由于全國多地房屋價(jià)量瘋漲，國家再次加緊房產(chǎn)調控消息不斷傳出，市場(chǎng)進(jìn)入一片恐慌，玻璃期價(jià)亦開(kāi)始從高位震蕩回落，但是由于政策并不明朗，且受現貨市場(chǎng)提漲信心強烈支撐，玻璃期價(jià)上漲趨勢并未發(fā)生根本性轉變。直至3月1日國五條細則落地，重拳打擊高房?jì)r(jià)和投入資金投機炒房，亦將波及對玻璃等建材類(lèi)品種需求，期價(jià)趨勢或反轉。
　　
　　3月4日早盤(pán)玻璃主力合約開(kāi)盤(pán)后急速跳水并觸及4％跌停板，雖隨后有小幅反彈，但反彈力度明顯較弱。從技術(shù)形態(tài)上看，期價(jià)已破前期低點(diǎn)，下行通道已打開(kāi)，建議逢高沽空，目標價(jià)位為前期平臺1485附近，風(fēng)險偏好者可繼續看空至1430一線(xiàn)。