隨后房地產(chǎn)調控政策升級并擴圍至三、四線(xiàn)城市，三、四線(xiàn)城市商品房銷(xiāo)售增速同比下降6.4％，全國商品房銷(xiāo)售增速也再次進(jìn)入下降通道。一、二線(xiàn)房?jì)r(jià)同比增速形成下降趨勢，三線(xiàn)房?jì)r(jià)增速繼續提高。由于全國范圍的商品房銷(xiāo)售增速拐點(diǎn)早在2016年4月份便出現，其對房?jì)r(jià)的影響也開(kāi)始顯現，全國范圍的房?jì)r(jià)增速自去年10月份便開(kāi)始下降。但是這之中不同類(lèi)型城市稍微有些差異。

      由于房?jì)r(jià)仍然在上漲，房地產(chǎn)投入資金增速也在繼續提高。2017年4月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金完成額累計同比增速為9.3％，回升至2015年初的水平。需要注意的是，當前房地產(chǎn)投入資金增速相較以往的幾輪小周期來(lái)看，其水平要低得多。

      這一輪房地產(chǎn)投入資金增速從2015年底近乎零增長(cháng)開(kāi)始反彈，用了一年半的時(shí)間升至目前10％不到的水平。而2013年上一輪房地產(chǎn)小周期繁榮時(shí)，房地產(chǎn)投入資金增速高達20％，從這個(gè)角度看，在投入資金增速拐點(diǎn)未出現之前，房地產(chǎn)投入資金增速未來(lái)一段時(shí)間或許能夠繼續小幅攀升，進(jìn)而推高社會(huì )的總需求。

      未來(lái)1-2年商品房并非大類(lèi)配置優(yōu)選項。房?jì)r(jià)增速持續下降，當未來(lái)某個(gè)時(shí)間房?jì)r(jià)增速降為負的水平時(shí)，房?jì)r(jià)便出現調整。從這個(gè)角度看，房地產(chǎn)并不是當前大類(lèi)配置的優(yōu)先選擇。由于三四線(xiàn)城市房?jì)r(jià)增速拐點(diǎn)并未出現，三四線(xiàn)城市房?jì)r(jià)調整出現的時(shí)間會(huì )更晚。但是也需要注意三四線(xiàn)城市房?jì)r(jià)漲幅較小，投入資金收益有限。